再升科技:内生增长借力外延拓展,高成长持续

　　机构：兴业证券股份有限公司　研究员：李华丰,陈晨

 

　　投资建议

 

　　公司为国内玻璃纤维细分行业龙头,国内玻璃纤维滤纸市占率超过50%,全球市占率超过10%,且产业链布局较为完善,成本优势突出。近年来下游需求处于景气期,叠加公司产能借助资金优势持续扩张,业绩处于高速成长阶段。我们调整盈利预测,预计公司2018-2020年归母净利润分别为1.59、2.23、3.03亿元,4月11日收盘价对应PE分别为30.8倍、22.0倍和16.1倍,持续推荐。

 

　　风险提示

 

　　新业务拓展不及预期,产能投产进度不及预期。