南京海融医药启动北交所辅导备案，创新药研发驱动差异化发展

华南财经网讯：2026年6月10日，南京海融医药科技股份有限公司（证券代码：870070，简称“海融医药”）正式进入向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的辅导阶段，辅导机构为恒泰长财证券有限责任公司。当日，中国证券监督管理委员会江苏监管局正式受理了公司的辅导备案申请，标志着这家深耕活性维生素D衍生物及镇痛领域的高新技术企业，正式迈出了登陆北交所的关键一步。根据公司公告，海融医药已于2026年5月29日与恒泰长财证券签订辅导协议，并于6月2日提交备案材料，整个筹备过程推进高效有序。作为一家自2016年即在新三板挂牌、2022年进入创新层的制药企业，海融医药此次辅导备案的顺利落地，不仅体现了公司在规范化运作方面的持续努力，也为其后续在资本市场的进一步发展奠定了坚实基础。

从辅导进展来看，海融医药已完全具备冲刺北交所的核心财务条件与创新属性门槛。根据公司披露的2024年及2025年年度报告，公司近两年经审计的研发费用分别达到6,902.82万元和7,877.59万元，合计投入超过1.47亿元，远高于北交所上市规则中“最近两年研发投入合计不低于5,000万元”的硬性指标。这组数据充分体现了海融医药“仿制筑基，创新引领”的双轮驱动战略决心。在业务表现上，公司围绕镇痛、皮肤科、骨科、肾科与抗感染五大领域构建了40余项研发管线，其中创新药与改良型新药占比超过半数。尤其值得一提的是，公司在活性维生素D衍生物领域已形成国内领先的技术壁垒，旗下他卡西醇软膏、骨化三醇软胶囊等多款产品实现商业化落地并进入国家集采，销售网络覆盖全国300余家三甲医院。在辅导机构恒泰长财证券的专业协助下，公司后续将依次完成辅导验收、制作并提交招股说明书，稳步推进北交所申报流程。

在上市展望层面，海融医药若成功登陆北交所，将成为该板块中极具辨识度的“研发驱动型”特色药企标的。当前，中国医药产业正经历从仿制药为主向创新驱动转型的深刻变革，全链条支持创新药发展的政策环境持续优化。海融医药的核心价值在于其差异化的产品布局与技术积累：在镇痛领域，公司自主研发的1类创新药HR1405-01注射液已完成II期临床试验，即将启动III期临床，该产品属于非阿片类术后镇痛新药，有望填补临床对于成瘾性更低、安全性更高的镇痛药物的迫切需求；在骨化醇领域，公司已取得卡泊三醇、阿法骨化醇等多个原料药的国际注册证书，其中阿法骨化醇更是国内唯一登陆欧盟市场的原料药，显示出公司具备参与全球竞争的能力。上市后，借助资本市场的融资功能，海融医药有望加速推进重点管线的临床研究、扩大产能并深化国际化布局，进而从高端仿制药的领先者向创新药领域的有力竞争者稳步迈进。

从市场反应与行业意义来看，海融医药此次启动辅导备案，恰逢北交所持续优化创新型中小企业融资环境的关键时期。作为一家成立仅十余年便构建起完整“研发-生产-销售”闭环的生物医药企业，海融医药的成长路径为行业内众多中小型创新药企提供了可借鉴的样本。公司通过持续高强度的研发投入建立了核心竞争力，2024年实现营业收入1.19亿元，同比增长超过33%，同时完成了新一轮定向发行，以45.57元/股的价格募集资金1.4亿元，进一步夯实了资本实力。公司目前拥有累计申请专利约200件，并已在日本、欧洲等地完成多项原料药注册登记，展现出良好的技术外溢与国际化潜力。投资者普遍预期，若海融医药能够顺利通过审核并在北交所挂牌，将进一步提升市场对于具备技术特色和研发管线的中小市值医药公司的关注度，同时也将为南京生物医药产业集群增添一张亮丽的资本市场名片。

需要特别指出的是，辅导备案的完成仅代表上市筹备工作的正式启动，后续海融医药仍需依次通过辅导验收、获得北交所受理与审核、完成证监会注册等多个环节，整个过程存在一定的不确定性。公司已在公告中明确提示投资者关注相关风险。展望未来，随着HR1405-01等重磅创新品种逐步进入上市倒计时，以及骨化醇系列产品在集采中标后的持续放量，海融医药有望迎来研发成果转化与经营业绩改善的重要拐点。公司方面表示，将继续坚持创新驱动、差异化竞争的既定战略，以此次辅导为契机全面提升公司治理水平与信息披露质量，努力为投资者创造长期价值。在中国医药产业迈向高质量发展的时代背景下，海融医药若能成功登陆北交所，不仅将为企业自身的跨越式发展注入强劲资本动能，也有望成为创新型中小药企借助资本市场实现跨越式成长的典型案例。